Análisis Técnico sobre Bonos Soberanos

Análisis Técnico sobre Bonos Soberanos

Desde el inicio de las charlas con los representantes del FMI para la reformulación del acuerdo, el riesgo país cayó significativamente desde el máximo de 780 puntos alcanzado a principios de septiembre, hasta los 590 puntos y, al igual que el general de los activos argentinos, los bonos soberanos en USD acumularon varias ruedas positivas consecutivas.

Sin embargo, la semana pasada se evidenció un nuevo aumento en la percepción del riesgo sobre Argentina. Cómo reflejo de esta dinámica, los bonos registraron bajas acotadas.

 

 

Seguimos considerando que hay variables locales e internacionales que pueden modificar sensiblemente las expectativas. Por lo cual, estimamos que el análisis técnico del comportamiento de los mercados nos da una adecuada interpretación de cómo va fluctuando la visión de los principales operadores financieros que tienen posiciones en bonos locales.

A continuación, realizamos un análisis técnico sobre algunos de los bonos con más volumen de negociación. Para dicho análisis, utilizamos las paridades de los bonos (el cociente entre la cotización de mercado y el valor técnico de rescate a cada momento), para eliminar los cambios en las cotizaciones producto del pago de servicios de intereses.

Salvo en el caso del bono Discount, los bonos analizados consiguieron quebrar al alza el canal bajista principal en el cual venían transcurriendo desde principios de abril. Resulta importante que, ante la evolución negativa de los últimos 2 o 3 días, consigan sostenerse por encima de los niveles soporte que establecemos más adelante.

 

 

  • Luego de conformar el soporte en 92 de paridad, inició un ciclo de sucesivas ruedas positivas y quebró la resistencia del canal bajista principal.
  • Actualmente en 98,50 de paridad.
  • Habíamos establecido el nivel de 98 como un nivel clave para el cambio de tendencia. Si logra sostenerse por encima durante 3/4 jornadas, confirmaría el cambio de tendencia.

 

 

 

  • Al igual que en el caso anterior, respeto el soporte e inició un breve ciclo alcista hasta alcanzar los 90 de paridad.
  • Luego volvió a caer dentro del canal bajista principal.
  • El nivel de 90 se presenta, entonces, como resistencia y nivel clave para que veamos un cambio de tendencia.
  • Actualmente se encuentra en 86,50 de paridad, aproximadamente.

 

 

  • Recientemente quebró al alza el canal bajista principal, hasta alcanzar los 86 de paridad.
  • Resulta importante, para una confirmación del cambio de tendencia, que se sostenga por encima del nivel de 80 de paridad.
  • Actualmente, mantiene una paridad de 81, aproximadamente.

 

 

 

  • Quebró al alza el nivel que establecimos para cambio de tendencia, alrededor de los 75 de paridad.
  • Continúo su camino ascendente y estableció una nueva resistencia en 80%.
  • Para la confirmación de la nueva tendencia, debería sostenerse por encima del nivel de 75 mencionado anteriormente.
  • Actualmente, la paridad es de 78.
Buenos Aires, Argentina. Copyright @ 2016 Maxinver | Todos los derechos reservados